Risk margin Calculating Risk Margins under Solvency II

Specialeforsvar ved Jeppe Woetmann Nielsen

Titel: Riskmargin Calculating Risk Margins under Solvency II

Resume: Vi studerer risikomargen fra tre perspektiver. Først ser vi på den europæiske Solvens II-lovgivning, hvor vi både finder definitionen for risikomargenen og fire approksimative metoder til at beregne denne. Derefter formaliserer vi lovgivningen matematisk og undersøger de approksimative tilgange til risikomargen, som ikke kræver den fremtidige solvenskapitalkrav (SCR). Vi viser, at ved brug af en generaliseret Macauley varighed, så giver varighedsapproksimationen den samme risikomargen som den forholdsmæssige approksimation. For yderligere at studere risikomargenen, er vi
nødt til at beregne dette ved hjælp af fremtidige SCR, så vi definerer to scenariebaserede interne modeller for SCR, som gør det muligt at foretage en fuld beregning af risiko-margen. Vi definerer disse interne modeller både i den biometriske model og i modellen som indeholder fripolice og genkøb. Vi viser, at vi kan finde en varighed, således at den fulde beregning af risikomargen, ved hjælp af disse interne modeller kan udtrykkes ved varighedsapproksimationen. Endelig beregner vi risikomargner numerisk og viser, at de approksimative tilgange langt fra altid producerer rimelige resultater.

Vejleder: Mogens Steffensen
Censor: Kristian Buchardt, PFA