Optimal Consumption and Life Insurance Choices with Leisure Control and habit Formation

Titel: I dette speciale undersøger vi de optimale valg af investeringsstrategi, forbrugs-mønster og livforsikring for en investor med usikker levetid for at kunne konstruere et livsforsikringprodukt, der optimerer nytten af forsikringstageren. Vi bruger dynamisk programmering og Hamilton- Jacobi-Bellman ligningen til at optimere investorens nytte og nde den optimale værdifunktion og de optimale strategier. Den almene forbruger får nytte af at have fritid og er desuden i stand til at vælge, hvor meget han ønsker at arbejde. Vi gør modellen mere realistisk, og produktet mere præcist, ved at studere hvordan kontrol af arbejde kontra fritid påvirker investorens valg. Vi bruger en Cobb-Douglas nytte-funktion, således at investor modtager nytte fra både forbrug og fritid. Empiriske ndersøgelser viser, at folk er vanemennesker og deres forbrugsmønstre er påvirket af denne vanedannelse.